TS Nguyễn Trí Hiếu: Ngân hàng luôn muốn giữ lại lợi nhuận, không muốn chia tiền mặt

Tỷ lệ nợ xấu đã giảm và lợi nhuận được cải thiện, thậm chí vượt kế hoạch kinh doanh…Tất cả chỉ là điều kiện đủ để ngân hàng có cơ sở chia cổ tức.

Việc có chia cổ tức cho cổ đông hay không, chia cổ tức bằng tỷ lệ bao nhiêu, bằng tiền mặt hay cổ phiếu không chỉ do ngân hàng quyết định mà phải thông qua Ngân hàng Nhà nước.

Liên quan vấn đề ngân hàng chia cổ tức, trao đổi phóng viên Chuyên gia tài chính ngân hàng - TS Nguyễn Trí Hiếu cho rằng, hầu hết các cổ đông muốn chia cổ tức bằng tiền mặt vì đối với họ đầu tư vào đâu thì lợi nhuận muốn nhận về phải là tiền mặt.

“Chia cổ tức bằng tiền mặt hoặc cổ phiếu về bản chất không khác nhau, cổ đông được nhận khoản tài sản có từ lợi nhuận kinh doanh của ngân hàng. Dù nhận bằng tiền hay cổ phiếu thì giá trị quy đổi sẽ như nhau tại thời điểm nhận cổ tức”, TS Hiếu cho biết.

Tuy giá trị như nhau nhưng TS Nguyễn Trí Hiếu thừa nhận hầu hết cổ đông ưu tiên trả bằng tiền mặt. Thứ nhất tâm lý chung khi đầu tư đều muốn có lợi nhuận, số lợi nhuận đó thu về bằng tiền mặt ai cũng thích.

“Thay vì tiền mặt để sử dụng cổ đông nhận được cổ phiếu nào đó dĩ nhiên giá trị tài sản cũng tăng nhưng để sử dụng phải bán cổ phiếu. Thành ra cổ đông lựa chọn cách chia cổ tức bằng tiền mặt”, TS Hiếu nói

Về phía lãnh đạo ngân hàng TS Nguyễn Trí Hiếu khẳng định, ngân hàng luôn muốn giữ lại lợi nhuận, không muốn chia tiền mặt để kinh doanh. Khi vốn tự có ngân hàng càng nhiều sẽ càng giúp cho ngân hàng đó an toàn có cơ hội phát triển kinh doanh.

Như vậy đang có sự mâu thuẫn lợi ích, cổ đông muốn chia cổ tức bằng tiền mặt, ngân hàng không muốn chia cổ tức hoặc chia cổ tức bằng cổ phiếu thay vì tiền mặt. Hài hòa lợi ích hai bên không dễ, cổ đông nếu bức xúc chỉ có cách cổ đông bán cổ phiếu rút vốn đầu tư hoặc phải nhận cổ tức bằng cổ phiếu.

“Cũng cần phải lưu ý, nhận cổ tức bằng cổ phiếu không phải không tốt. Nếu là cổ đông có chiếm cổ phần lớn khi nhận cổ tức họ muốn nhận tiền mặt vì số tiền thu về rất cao. Tuy nhiên với cổ đông nhỏ cổ tức tiền mặt nhận không nhiều thì chia cổ tức bằng cổ phiếu lại tốt hơn.

Cổ đông muốn nhận tiền mặt mà không nghĩ đến cổ phiếu có giá trị gia tăng, giá cổ phiếu tăng lên trong tương lai, do đó trong nhiều trường hợp nhận cổ phiếu lợi hơn”, TS Hiếu phân tích.

Cũng theo TS Hiếu, có mối liên hệ giữa sức khỏe ngân hàng với câu chuyện chia cổ tức. Một ngân hàng không chia cổ tức hoặc chia cổ tức bằng cổ phiếu thay vì tiền mặt là biểu hiện ngân hàng yếu kém. Một ngân hàng lợi nhuận kinh doanh lớn và thường xuyên từ năm này qua năm dĩ nhiên muốn làm cổ đông hài lòng bằng cách chia cổ tức bằng tiền mặt.

Tuy nhiên một ngân hàng nếu kinh doanh hệ số lợi nhuận thấp, thanh khoản kém, vốn tự có ít thì muốn trả cổ tức cũng khó chứ chưa nói đến việc trả cổ tức bằng tiền mặt.

“Tuy nhiên không phải ngân hàng nào trả cổ tức bằng cổ phiếu cũng là yếu kém. Vấn đề mà các ngân hàng phải giải quyết trước khi chia cổ tức là: xử lý nợ xấu, tăng vốn điều lệ nhằm nâng cao năng lực tài chính...

Trong bối cảnh tái cơ cấu hiện nay, ngân hàng cần phải ưu tiên nâng cao năng lực tài chính trước. Vì thế thay vì trả cổ tức ngân hàng ưu tiên tăng vốn điều lệ trước”, TS Hiếu cho hay.