Vừa trúng gói thầu nghìn tỷ, Phục Hưng Holdings hé lộ bức tranh tài chính kém sáng
Không lâu sau khi trúng gói thầu trị giá nghìn tỷ đồng, Phục Hưng Holdings hé lộ bức tranh tài chính không mấy sáng sủa khi khối nợ ngày càng phình to, cơ cấu vốn mất cân đối. Đặc biệt lợi nhuận tăng trưởng âm, dòng tiền thâm hụt và các khoản phải thu ngày càng tăng.
Khối nợ tại Phục Hưng Holding phình to, cơ cấu vốn mất cân đối
CTCP Xây dựng Phục Hưng Holdings (mã: PHC) là doanh nghiệp trong liên danh VIETUR - liên danh đáp ứng yêu cầu về kỹ thuật của gói thầu 5.10, gói thầu có giá trị lớn nhất của dự án sân bay quốc tế Long Thành giai đoạn 1, với tổng vốn đầu tư hơn 35.200 tỷ đồng.
Không lâu sau khi trúng gói thầu trị giá ngàn tỷ đồng, Phục Hưng Holdings hé lộ bức tranh tài chính không mấy sáng sủa khi khối nợ phình to, cơ cấu vốn mất cân đối. Đặc biệt lợi nhuận tăng trưởng âm, dòng tiền kinh doanh thâm hụt và các khoản phải thu ngày càng tăng.

Theo báo cáo tài chính (BCTC) hợp nhất quý III/2023, tổng tài sản của Công ty cổ phần Xây dựng Phục Hưng Holdings (mã: PHC) đạt hơn 2.878 tỷ đồng, tăng nhẹ 6% so với hồi đầu năm. Trong đó, tài sản ngắn hạn chiếm tới 77% với mức 2.228 tỷ đồng, tăng 11%; Tài sản dài hạn chỉ chiếm 23% đạt hơn 650 tỷ đồng, giảm 7%.
Tuy có tăng nhẹ về quy mô tài sản nhưng nguồn vốn tại Phục Hưng Holdings lại mất cân đối khi chủ yếu hình thành từ nợ phải trả chiếm gần 77%, trong khi đó vốn chủ sở hữu chỉ chiếm 23%.
Cụ thể, tính đến 30/9/2023, nợ phải trả của PHC đạt hơn 2.211 tỷ đồng, tăng 8% so với đầu năm. Trong khi đó vốn chủ sở hữu chỉ tăng nhẹ 0,03% đạt hơn 667 tỷ đồng. Như vậy, kết thúc 9 tháng đầu năm 2023, hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu của PHC là 3,31 lần.
Đáng chú ý, tổng nợ vay tại PHC ghi nhận hơn 1.320 tỷ đồng tăng 23% so với đầu năm. Trong đó, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn ghi nhận gần 1.181 tỷ đồng, tăng 28% so với đầu năm; vay và nợ thuê tài chính dài hạn giảm nhẹ 8% còn hơn 139 tỷ đồng.

Nguồn: BCTC hợp nhất quý III/2023 tại PHC/https://kinhtexaydung.petrotimes.vn/
Tình trạng lệ thuộc vào vốn vay của Phục Hưng Holdings còn thể hiện rất rõ qua dòng tiền tài chính của doanh nghiệp này. Cụ thể, tính đến 30/9/2023, tiền thu từ đi vay tăng 17% so với đầu năm, từ 992 tỷ đồng tăng lên gần 1.159 tỷ đồng; tiền chi trả nợ gốc vay cũng tăng nhẹ 5% lên gần 912 tỷ đồng.
Chủ nợ lớn nhất tại Phục Hưng Holdings là ngân hàng BIDV với hơn 1.165 tỷ đồng nợ vay ngắn hạn tính đến thời điểm 30/9/2023.
Tăng khoản phải thu
Khi thi công, các nhà thầu xây dựng thường đối mặt với rủi ro thâm hụt dòng tiền do các khoản phải thu chuyển thành nợ xấu. Do đó, việc kiểm soát các khoản phải thu đối với doanh nghiệp xây dựng là hết sức quan trọng.

Chi tiết khoản phải thu ngắn hạn của khách hàng (nguồn: BCTC hợp nhất quý III/2023)//https://kinhtexaydung.petrotimes.vn/
Tại Phục Hưng Holdings, tính đến 30/9/2023, khoản phải thu ghi nhận hơn 1.583 tỷ đồng, tăng 22% so với đầu năm. Phần lớn là khoản phải thu ngắn hạn với hơn 1.582 tỷ đồng, chủ yếu do phải thu ngắn hạn của khách hàng ghi nhận gần 1.211 tỷ đồng, tăng 32% so với đầu năm. Doanh nghiệp xây dựng này dự phòng hơn 6,5 tỷ đồng khoản phải thu ngắn hạn khó đòi.
Theo thuyết minh báo cáo tài chính, CTCP Tập đoàn Ecopark là doanh nghiệp PHC có khoản phải thu lên tới 110 tỷ đồng, cao gấp 4 lần so với đầu năm; CTCP HBI có khoản phải thu gần 88 tỷ đồng trong khi đầu năm chỉ có hơn 36 tỷ đồng; CTCP Xây dựng và Thương mại Pros hơn 91 tỷ đồng;...
Khoản phải thu tại PHC tăng trong bối cảnh thị trường bất động sản ảm đạm là tín hiệu không mấy tích cực cho "sức khỏe" của doanh nghiệp khiến dòng tiền thu về chậm hơn, nguy cơ có thể thành nợ xấu.
Lợi nhuận tăng trưởng âm, dòng tiền kinh doanh âm
Kết thúc 9 tháng đầu năm 2023, doanh thu thuần tại Phục Hưng Holdings chỉ tăng nhẹ 6% so với cùng kỳ, ghi nhận hơn 1.179 tỷ đồng. Lợi nhuận gộp tăng 4% lên gần 96 tỷ đồng. Tuy nhiên, doanh thu hoạt động tài chính lại giảm tới 58% so với cùng kỳ chỉ mang về gần 4 tỷ đồng.
Đồng thời, chi phí tài chính tăng tới 40% lên hơn 52 tỷ đồng, chủ yếu do chi phí lãi vay tăng tới 39% lên hơn 51 tỷ đồng khiến lãi sau thuế tại PHC giảm đến 61%, chỉ còn hơn 6 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ hơn 6,7 tỷ đồng, tương đương giảm 57% so với cùng kỳ.

Không chỉ lợi nhuận tăng trưởng âm, dòng tiền kinh doanh tại Phục Hưng Holdings cũng âm nặng.
Tính đến ngày 30/9/2023, dòng tiền hoạt động kinh doanh âm gần 281 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ 2022 chỉ âm gần 25 tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu dẫn tới dòng tiền hoạt động kinh doanh âm từ hồi đầu năm đến nay là do tăng tiền lãi vay đã trả, các khoản chi khác cho hoạt động kinh doanh,...
Năm 2023, Phục Hưng Holdings đưa kế hoạch đạt doanh thu dự kiến đạt 2.000 tỷ và lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 51 tỷ đồng. Như vậy, với kết quả đạt được trong 9 tháng đầu năm 2023, Phục Hưng Holdings mới hoàn thành được 59% kế hoạch về doanh thu và chỉ 12% kế hoạch về lợi nhuận.
Trong bối cảnh, ngành Xây dựng đang gặp phải nhiều thách thức mới bởi các doanh nghiệp bất động sản đang gặp khó khăn khiến việc thanh toán cho nhà thầu bị chậm trễ, nhiều dự án đầu tư đã và có thể bị trì hoãn.
Đặc biệt, hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu của Phục Hưng Holdings là 3,31 lần thì những kế hoạch hàng nghìn tỷ và khả năng thực hiện bằng một sức khỏe tài chính lành mạnh vẫn là một bài toán tương đối khó đối với doanh nghiệp này.

Giá vàng sáng 21/4 đồng loạt tăng
21/04/2025, 10:42
Giá cà phê hôm nay 18/4 vượt 135.000 đồng/kg
18/04/2025, 09:11
Giá xăng xuống thấp nhất 5 năm
17/04/2025, 15:05
Chuyên gia lý giải nguyên nhân giá vàng tăng phi mã
17/04/2025, 15:02
Giá vàng hôm nay lập đỉnh mới, vượt mốc 120 triệu đồng/lượng
17/04/2025, 11:04
Giá vàng hôm nay 16/4: Vàng miếng lên tới 108 triệu đồng/lượng
16/04/2025, 10:34
Loạt nông sản Việt Nam sẽ xuất khẩu chính ngạch vào Trung Quốc
16/04/2025, 10:32
Giá vàng hôm nay 14/4 duy trì đà tăng
14/04/2025, 10:10
Chào mừng đại lễ 30/4 với ưu đãi 50% giá vé từ Vietjet
12/04/2025, 18:14
Tín dụng TP.HCM tăng mạnh, Hà Nội chững lại vì sao?
12/04/2025, 06:33LEGO khánh thành nhà máy sản xuất đồ chơi không phát thải tại Việt Nam
Hãng đồ chơi LEGO của Đan Mạch chính thức khánh thành nhà máy trị giá 1,36 tỷ USD đặt tại Bình Dương. Nhà máy này cam kết sản xuất đồ chơi mà không phát thải khí, nhờ hoàn toàn sử dụng năng lượng sạch.
Căng thẳng thương mại Mỹ - Trung: Cơ hội nào cho Việt Nam?
Căng thẳng thương mại Mỹ - Trung tiếp diễn, Việt Nam có cơ hội mở rộng xuất khẩu và thu hút chuỗi cung ứng nếu tận dụng tốt lợi thế cạnh tranh hiện có.
Vietjet được Thủ tướng Chính phủ tặng bằng khen về thành tích tham gia cứu nạn, cứu hộ, cứu trợ tại Myanmar
Chiều ngày 9/4, tại Hà Nội, Thủ tướng Chính phủ Phạm Minh Chính đã dự lễ tuyên dương và trao tặng bằng khen cho các đơn vị, cá nhân thuộc lực lượng vũ trang, cứu nạn, cứu hộ, hãng hàng không Vietjet… về thành tích tham gia cứu trợ nạn nhân động đất tại Myanmar.
Vietjet và AV AirFinance ký hợp tác 300 triệu USD phát triển đội bay
Hãng hàng không Vietjet và AV AirFinance vừa ký kết thỏa thuận hợp tác tổng trị giá 300 triệu USD, nâng tổng kim ngạch với Hoa Kỳ lên 64 tỉ USD.
Xuất khẩu dệt may sang Mỹ thu về hơn 3,7 tỷ USD
Xuất khẩu dệt may của Việt Nam sang Mỹ trong 3 tháng đầu năm vẫn tăng trưởng 15%, đạt hơn 3,7 tỷ USD, bất chấp những biến động kinh tế toàn cầu.
Việt Nam chịu mức thuế 10% trong thời gian Mỹ tạm hoãn áp thuế đối ứng
Chính quyền Tổng thống Mỹ Donald Trump đã quyết định tạm dừng áp thuế đối ứng 90 ngày với 75 quốc gia và đồng thời áp dụng mức thuế 10% trong thời gian tạm hoãn áp thuế đối ứng cho tất cả các nước.
Bà Mai Kiều Liên: Không đánh đổi chất lượng! Sáng tạo trong ngành sữa là không giới hạn
Sau gần nửa thế kỷ từ khi thành lập, Vinamilk đã tiến hành một cuộc đổi mới toàn diện từ quản lý, chuyển đổi số, tiêu chuẩn sản phẩm, bao bì, thương hiệu đến cách tiếp cận người tiêu dùng. Nhưng có một điều duy nhất không thay đổi là lấy chất lượng làm cốt lõi. Bởi “thực phẩm là sản phẩm ảnh hưởng trực tiếp đến sức khỏe con người, khi đã vào cơ thể thì không có cơ hội sửa sai”, theo lời CEO Mai Kiều Liên.
Mỹ áp thuế 104% với Trung Quốc: Hàng Việt có tăng giá?
Việc Mỹ tăng thuế đối với hàng hóa Trung Quốc không chỉ làm gia tăng căng thẳng trong thương mại quốc tế mà còn gây ảnh hưởng lan rộng đến các nền kinh tế khu vực, bao gồm Việt Nam.
Tâm lý nhà đầu tư chứng khoán đang bi quan khi 'bóng ma' thương chiến càn quét
Theo chứng khoán MBS, tâm lý nhà đầu tư đang bi quan khi “bóng ma” thương chiến càn quét qua các thị trường. Do đó, MBS khuyên nhà đầu tư nên bình tĩnh bảo toàn vốn để “sống sót” qua tuần này.